Saham-saham terkait AI di AS mengalami koreksi tajam hingga 50% setelah pemilu sela US. Menariknya, sebelum gejolak November, portofolio Panin Global sudah melakukan perubahan besar.
Mengapa hasil Pemilu berdampak negatif?
Apa yang berubah dari Panin Global?
Pemilu sela AS pada 3 November 2026 dimenangkan Partai Demokrat, baik di DPR maupun Senat. Trump tetap menjadi presiden dari Partai Republik, tetapi mulai Januari 2027 Kongres akan dikuasai Demokrat. Ruang gerak politik Trump berpotensi lebih terbatas.
Terlepas dari Trump yang tidak terduga dan kontroversial, terus terang saya juga tidak begitu nyaman dengan pendekatan Partai Demokrat yang terlalu jauh ke kiri.
Apakah nanti pengakuan yang berlebihan pada LGBT, kaum pelangi, dan semacamnya akan aktif kembali? Mudah-mudahan tidak..
Dalam konteks investasi, salah satu isu yang mengemuka adalah pembangunan data center. Sejumlah politisi mendukung pembatasan atau penundaan proyek karena konsumsi listrik dan air yang besar. Padahal, data center adalah infrastruktur penting untuk ekspansi AI.
Pasar merespons dengan keras 5 November, Nasdaq Composite turun sekitar 5,5%. Saham chip dan infrastruktur AI, turun tajam. Namun koreksi bukan hanya soal hasil pemilu: valuasi tinggi dan besarnya belanja AI juga menjadi perhatian investor, kebetulan pemicunya Pemilu saja.
Apakah AS akan melarang pembangunan data center secara total?
Menurut saya, kemungkinannya kecil. AI sudah menjadi bagian dari persaingan teknologi AS dan China. Yang lebih mungkin adalah aturan lingkungan lebih ketat, biaya lebih mahal, atau pembangunan lebih lambat.
Pada kasus Jensen Huang NVIDIA, kasus asmara menjadi masalah nasional US. Mengapa? Karena diduga dari hubungan tsb, China bisa mendapat pasokan chip terbaru berteknologi tinggi yang dilarang oleh US. Alice Huang diduga menjadi eksekutif yang menfasilitasi ekspor tersebut.
Prospek bisnis AI dan harga saham AI perlu dibedakan. Permintaan komputasi dan chip bisa tetap tumbuh, tetapi harga saham dapat turun ketika ekspektasi investor terlalu tinggi. Perusahaan bagus belum tentu menjadi investasi bagus pada semua harga.
Menariknya, profitabilitas sejumlah perusahaan terkait AI masih sangat tinggi. Net Profit Margin (GAAP) kuartal terbaru: NVIDIA: 62,0% Micron: 69,5% Sandisk: 73,4%. Artinya, bisnisnya bisa sangat menguntungkan meskipun harga saham mengalami koreksi tajam.
Lalu bagaimana Panin Global Sharia Equity Fund?
Sempat 3 tahun berturut-turut tertinggal dari S&P500, akhirnya berhasil mengejar di 2026. Hingga 6 November 2026, kinerjanya secara YTD mencapai +39,34%, dibandingkan Tax Adjusted S&P 500 Shariah +6,08% dan S&P 500 +7,76%. Salah satu faktor pentingnya adalah hampir bisa dibilang All in pada sektor AI di awal 2026 ini.
Meski demikian, Panin Global adalah reksa dana aktif, bukan reksa dana AI, sehingga dari waktu ke waktu, alokasi strateginya bisa berubah. Terlihat dari alokasi ke sektor Teknologi Informasi mengalami perubahan.
Desember 2025: 63,5%
Maret 2026: 74,1%
Juni 2026: 90,9%
September 2026: 65,0%
Oktober 2026: 42,1%
Dari hampir 91% menjadi 42% hanya dalam empat bulan dan bukan tidak mungkin berubah lagi di masa mendatang.
Ke mana alokasinya?
Per Oktober, bobot Kesehatan mencapai 25,0% dan Konsumen 11,4%. Sementara porsi instrumen pasar uang dan kas berada di 15,24% pada September dan 14,26% pada Oktober. Bukan tidak mungkin porsi cash ini bisa kembali pada sektor AI di waktu yang tepat.
Inilah salah satu perbedaan pengelolaan aktif dan pasif. Manajer investasi bisa mengubah bobot sektor serta kas sesuai penilaian risiko dan peluang. Rotasi semacam ini dapat mengurangi konsentrasi, tetapi tidak menjamin reksa dana bebas dari koreksi.
Pada 6 November 26, kinerja 1 bulan Panin Global -7,89%, sedangkan indeks Shariah -5,80% dan S&P 500 -5,56%. Jadi rotasi sektor belum berarti hasilnya selalu lebih baik. Komposisi akhir Oktober sektor AI sudah jauh berkurang, tapi karena koreksinya dalam sekali, tetap sedikit di bawah S&P 500.
Semoga reksa dana Panin Global bisa menjadi salah satu bagian portofolio investasi anda dalam melakukan diversifikasi investasi ke luar negeri khususnya saham US. Investasi dapat dilakukan langsung ke Panin AM melalui aplikasi iProsper. Kinerja masa lalu bukan jaminan hasil ke depan. Investasi reksa dana mengandung risiko.
Have a Nice Day
Tinggalkan Balasan