Dibandingkan metode akuntansi pembukuan untuk saham dan reksa dana, metode akuntansi untuk obligasi memiliki keunggulan yaitu mampu membentuk mindset investor. Kita sering berbicara bahwa investasi reksa dana saham dan saham untuk jangka panjang, namun pada kenyataannya masih terdapat banyak investor yang horison investasinya sangat pendek. Salah satu penyebabnya menurut saya adalah adalah pembukuan akuntansi yang dicatat mengikuti harga pasar. Ketika harga pasar berubah (baik itu naik tinggi ataupun turun tajam), investor bisa segera melihat perubahan nilai kekayaannya, akibatnya ketika melihat nilai kekayaan yang berubah dengan cepat, otomatis akan mempengaruhi investor untuk melakukan cutloss atau profit taking.
Sebaliknya, obligasi yang menjadi underlying asset reksa dana pendapatan tetap dimana diperuntukkan untuk investor dengan horison investasi jangka pendek, malah memiliki metode akuntansi yang membuat investor lebih fokus pada pencapaian tujuan jangka panjang daripada fluktuasi harga dalam jangka pendek. Seperti apa metode akuntansi untuk obligasi dan bagaimana metode ini membentuk mindset investor?
Metode pencatatan untuk obligasi dapat dibagi menjadi 3 yaitu
1. Metode Hold to Maturity (HTM)
HTM adalah metode akuntansi yang digunakan oleh investor yang sejak membeli obligasi sudah memutuskan untuk memegangnya hingga jatuh tempo. Karena obligasi umumnya memiliki jangka waktu jatuh tempo yang panjang (di atas 1 tahun), maka investor sudah memiliki mindset untuk investasi jangka panjang.
Mindset investasi jangka panjang menjadikan investor tidak lagi memperhatikan fluktuasi harga yang terjadi di pasar. Oleh karena itu, dalam pembukuan, obligasi tidak dicatat pada harga pasar melainkan menggunakan Harga Amortisasi. Secara sederhana, konsep harga amortisasi mirip dengan konsep penyusutan. Ketika suatu obligasi dibeli pada harga 110, maka setiap tahun akan disusutkan sejumlah nilai tertentu hingga menjadi 100 pada saat jatuh temponya. Sebaliknya ketika obligasi dibeli pada harga 90, maka setiap tahun akan dinaikkan sejumlah nilai tertentu hingga menjadi 100 pada saat jatuh temponya. Sebagai ilustrasi, silakan lihat gambar berikut:
Sebelum berlakunya standar akuntansi IFRS, perhitungan amortisasi untuk obligasi yang diperjualbelikan pada harga premium atau diskon menggunakan metode garis lurus. Dengan berlakunya metode bunga efektif. Selengkapnya mengenai perbedaan kedua metode tersebut dapat dibaca dengan mengklik link amortisasi premium dan diskonto dengan bunga efektif ini.
2. Metode Trading
Metode Trading mencatat obligasi pada harga pasar. Dengan mencatat obligasi pada harga pasar, maka nilai kekayaan investor bisa naik atau turun mengikuti perubahan harga yang berlaku. Keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi (misalnya beli di harga 110 sekarang harganya 105), selisih harga tersebut langsung dibukukan pada laporan rugi laba karena diasumsikan obligasi akan dijual dalam jangka waktu dekat. Jadi sejak awal mindset investor ketika membeli obligasi adalah untuk trading jangka pendek.
3. Metode Available For Sale (AFS)
Metode AFS dan trading pada dasarnya sama yaitu mencatat obligasi pada harga pasar. Sehingga fluktuasi harga pasar langsung mempengaruhi nilai kekayaan investor. Perbedaan dengan trading adalah metode AFS ini dibuat untuk investor yang mindset-nya masih bingung, apakah obligasi ingin dipegang hingga jatuh tempo atau ditradingkan. Karena belum ada keputusan itulah, ketika ada keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi, maka selisihnya tidak dicatat pada laporan rugi laba, melainkan pada modal (equity). Selanjutnya mengikuti perkembangan harga, investor bisa memutuskan apakah nantinya obligasi yang bersangkutan mau ditransaksikan atau dipegang hingga jatuh tempo.
Pada umumnya, institusi yang menggunakan ketiga metode di atas adalah Asuransi dan Perusahaan umum. Sementara Dana Pensiun hanya bisa menggunakan Trading dan HTM karena tidak memiliki Equity dalam struktur laporan keuangannya. Satu hal yang menarik dari sistem pembukuan untuk akuntnasi obligasi adalah sejak membeli obligasi pertama kali, investor sudah “dipaksa” untuk menentukan sikapnya. Apakah obligasi tersebut mau dipegang hingga jatuh tempo (HTM), ditransaksi jangka pendek (trading), atau mengambang dan baru diputuskan sesuai situasi pasar (AFS).
Cara di atas sangat efektif dalam membentuk mindset investor. Sebab ketika diputuskan untuk mengikuti harga pasar, berarti investor dianggap sudah menyiapkan diri terhadap risiko flukutasi harga yang terjadi. Ketika diputuskan untuk dicatatkan pada harga amortisasi, berarti investor sudah bertekad untuk berinvestasi jangka panjang dan tidak perlu khawatir lagi dengan fluktuasi harga yang terjadi di pasar.
Karena perbedaan karakteristik, metode akuntansi ini tidak dapat diterapkan sepenuhnya pada saham dan reksa dana. Namun MINDSET, apakah mau berinvestasi jangka panjang atau pendek, sangat dibutuhkan investor reksa dana agar tidak terjebak pada pertanyaan market timing dan fluktuasi jangka pendek. Semoga artikel ini bermanfaat bagi anda semua.
Penyebutan produk investasi (jika ada) tidak bermaksud untuk memberikan penilaian bagus buruk, ataupun rekomendasi jual beli atau tahan untuk instrumen tertentu. Tujuan pemberian contoh adalah untuk menunjukkan fakta yang menguatkan opini penulis. Kinerja Masa Lalu tidak menjadi jaminan akan kembali terulang pada masa yang akan datang. Seluruh tulisan, komentar dan tanggapan atas komentar merupakan opini pribadi.
Rudiyanto 
obligasi mempunyai nilai kenaikan jika coupon rate diatas book value atau jika coupon rate dibawah book value maka akan penurunan..
jika kenaikan dicatat sebagai pendapatan, dan jika penurunan dicatat sebagai biaya,
bagaimana dari sisi perpajakan, apakah diakui pendapatan dan biaya tersebut.
mohon bantuannya..
trims
LikeLike
@thomazs
Salam Thomazs,
Saya tidak begitu mengerti dengan Book Value anda. Dalam praktek normal, kenaikan / penurunan harga obligasi dipengaruhi oleh perbandingan kupon dan suku bunga yang berlaku di pasar serta rating / kualitas kredit daripada obligasi tersebut.
Mengenai perpajakan, sebetulnya kenaikan atau penurunan harga ini juga belum tentu dicatat sebagai pendapatan atau biaya. Namun lebih tepatnya sebagai keuntungan atau kerugian. Sistem perpajakan atas keuntungan maupun kerugian itu sendiripun sebenarnya merupakan suatu pokok studi lagi diluar metode pencatatan akuntansi yang digunakan karena perpajakan atas obligasi di Indonesia dibedakan antara pemiliknya. Jika bank, maka akan berlaku pajak penghasilan progresif, jika investor umum berlaku pajak final, dan jika reksa dana atau institusi khusus seperti dana pensiun diberikan diskon atau pembebasan pajak sama sekali atas pajak final tersebut.
Anda bisa membaca lebih lengkap lagi di perpajakan obligasi di peraturan perpajakan. Semoga bermanfaat.
LikeLike
Salam Pak Rudi,
Saya ingin bertanya tentang harga wajar obligasi. Secara teori, ada berapa metode penghitungan harga wajar obligasi? Apa saja itu pak? Mohon dijelaskan secara singkat pak.
Mohon bantuan jawabannya pak. Terima kasih Pak Rudi.
LikeLike
@wilson
Dear Wilson,
Untuk tepatnya secara teori ada berapa saya kurang tahu. Selain itu, teori dan produk obligasi juga berkembang dari waktu ke waktu. Kebanyakan teori yang ada membahas harga wajar obligasi tanpa ada opsi. Ketika dihadapkan pada obligasi dengan opsi, rumus yang digunakan juga sudah berkembang lagi.
Beberapa pendekatan yang saya tahu antara lain:
1. Menggunakan tingkat imbal hasil yang diinginkan oleh investor
2. Menggunakan tingkat return yang wajar ditambah dengan tingkat bunga risk free dalam negeri
3. Menggunakan tingkat return yang wajar ditambah dengan tingkat bunga risk free internasional
4. Menggunakan tingkat imbal hasil obligasi sejenis (negara, korporasi)
Kamu juga bisa baca2 tentang aturan Nilai Pasar Wajar di peraturan reksa dana di website BAPEPAM-LK. Ada ketentuan2 yang mesti diikuti oleh Manajer Investasi ketika menentukan harga pasar wajar instrumen investasi, salah satunya investasi obligasi.
Semoga bermanfaat. Terima kasih
LikeLike
asalamua’laikum tolong dibantu uhty cara penyelesaiannya
1 oktober 2012 PT.Gembira membeli obligasi dengan nilai nominal per lembar Rp.25.000 pada kurs 110 biaya profisi & matrai pada saat pembelian obligasi sebesar Rp.40.000 pembayaran bunga obligasi di lakukan 2x dalam 1 tahun yaitu pada 1april & 1 oktober semua obligasi ini dijual kembali pada tanggal 1 DESEMBER pada kurs 108 dengan membutuhkan biaya penjualan sebesar Rp.25.000 obligasi ini berbunga 12% pertanyaannya:
*hitunglah harga kurs pembelian *hitunglah harga perolehannya *hitunglah bunga berjala *hitunglah pendapatan bunga obligasi *hitunglah harga kurs penjualan *hitunglah harga penjualan *hitunglah bunga berjalan pada saat penjualan obligasi *hitunglah laba/rugi *hitunglah lakukan pencatatan seperlunya
LikeLike
@Nurwahidah
Ini soal/tugas kuliah ya mbak 🙂
LikeLike
Ha ha, saya baru saja mau tanya begitu.
Ngomong2 blog anda yang berisi pengalaman bersepeda jarak jauh sungguh luar biasa pak. Yang lebih luar biasa lagi kamu orang yang menjalankan hal tersebut.
Terus berkarya pak..
LikeLike
@Rudiyanto
Makasih pak Rudi. Blog gowes saya baru mulai, sayang kurang terbarui karena kesibukan.
Salam kenal juga. Saya sudah mengikuti tulisan2 pak Rudi sejak bapak belum pindah. Saya sebenarnya sudah 2x ketemu bapak di gathering di Bumi Surabaya, lain kali saya akan mengenalkan diri.
Terus menulis dan sharing ilmu ya Pak. 🙂
LikeLike
pak jika ada istilah notes program dalam suatu perjanjian kredit, apakah itu termasuk obligasi? krn didalam perjanjian itu ada istilah penerbit & penerima, dan bunga tetap hingga jatuh tempo masa waktu 5 tahun.
saya bingung klasifikasi pos tersebut, apakah masuk hutang lain lain atau hutang bank mengingat pihak penerima ( adalah pihak bank dari luar negeri).
mohon bantuannya.
LikeLike
@surya
Salam Surya, apakah kredit tersebut sifatnya ramai2, dimana pihak yang meminjamkan dana kepada penerima tersebut lebih dari 50 pihak?
LikeLike
salam pak pak rudi saya mahasiswa akuntansi yang kurang paham tentang obligasi.
kenaikan suku bunga acuan BI rate memicu fulktuasi surat harga seperti obligasi, bahkan ada beberapa emiten yang membatalkan penerbitan obligasi karena kenaikan BI rate. kenapa hal tersebut bisa terjadi?? mohon penjelasannya juga pak dari sisi akuntansinya??
LikeLike
@dede dirhamzah
Salam Dede,
Coba bayangkan kamu adalah perusahaan yang menerbitkan obligasi. Menerbitkan obligasi berarti kamu membayar bunga. Pertanyaannya apakah bunga yang kamu bayarkan harus lebih tinggi daripada bunga bank atau tidak? Dan kemudian jika bunga bank dinaikkan karena BI rate naik, apakah perusahaan harus menerbitkan obligasi dengan bunga yang lebih tinggi atau lebih rendah?
Saya tidak begitu mengerti maksud pertanyaan anda dari sisi akuntan dan penerbitan obligasi. Bisa lebih diperjelas seperti apa?
LikeLike
Salam sukses Pak Rudi,
berdasarkan peraturan IV.C.2, pasal 6. Penentuan NAB reksa dana wajib menggunakan metode harga perolehan yang diamortisasi. Apakah ini berarti NAB-nya turun terus pak? atau bagaimana? Karena amortisasi kan penurunan harga seperti yang pak Rudi gambarkan di atas?
terima kasih
LikeLike
@Marsono
Yth Pak Marsono,
Amortisasi itu terjadi jika obligasi ditransaksi lebih tinggi atau lebih rendah dibandingkan nilai nominalnya. Jadi amortisasi tidak selalu harganya turun, bisa juga harganya naik. Kemudian, di satu sisi, memang harga obligasi turun, karena (misalnya) dibeli di atas harga nominalnya, namun kan obligasi tersebut juga mendapat kupon. Jadi meskipun harga turun, tapi NAB tetap bisa naik karena ada pendapatan kupon.
Pada tahun 2013, telah terjadi perubahan pada pasar uang dimana NAB/Up pasar uang yang selalu 1000 sekarang menjadi fluktuatif mengikuti perubahan harga obligasinya. Dengan demikian, metode amortisasi pada pasar uang juga sudah tidak digunakan.
Peraturan yang anda baca adalah peraturan lama, yang baru sudah keluar lagi di tahun 2012. Silakan anda cek di website untuk mendapatkan data terbarunya.
Terima kasih
LikeLike
Maaf bapak Rudi
saya mahasiswa akuntansi mw tanya soal amortisasi obligasi itu apa ya pak?
bisa dibantu ga pak ,terimakasih
LikeLike
@NURUL CHOTIMAH
Sore Ibu Nurul,
Bisa, coba kamu baca lagi buku pengantar akuntansi lebih detail dibagian pencatatan obligasi tersebut. Semoga bermanfaat.
LikeLike
Yth. Pak Rudi
saat kami mencatat obligasi investasi sebagai investasi trading, dan nominal telah dicatat dgn FVTPL bagai mana dengan coupon obligasinya? apakah harus diakui penerimaan bunga dengan penyesuaian tiap bulan? padahal dalam 1 atau 2 bulan sebelum akhir tahun obligasi akan dijual. teima kasih
LikeLike
@Gerry
Salam pak Gerry,
Untuk bagian yang ini menurut saya harus ditanyakan dengan Konsultan Akuntansi perusahaan anda. Saya yakin mereka lebih berkompeten menjawabnya.
Kalau menurut saya yang awam, bunga obligasi kan nilainya tetap. Jadi bisa dicatat secara akrual. Sebab kita tidak pernah bisa tahu apakah obligasi pasti akan dijual atau tidak, bisa jadi setelah 1-2 bulan, obligasi tersebut harganya turun sehingga tidak jadi dijual.
Semoga bermanfaat
LikeLike
hallo pak rudiyanto. saya mahasiswi tingkat akhir yang sedang menyusun skripsi. saya masih bingung pak, berdasarkan jaminan, obligasi ada dua macam yaitu obligasi yang memiliki jaminan dan obligasi yang tidak memiliki jaminan. untuk melihat apakah obligasi tersebut dijamin atau tidak bagaimana ya pak? banyak yang bilang bisa dilihat di laporan keuangan, namun tidak tertulis secara jelas bahwa obligasi itu memiliki jaminan. itu saja pertanyaan saya, saya sangat berharap bapak bisa membalas nya karena akan sangat membantu saya. terimakasih.
LikeLike
@Mike Natalia
Selamat sore Ibu Mike,
Untuk melihat jaminan obligasi, anda bisa melihat prospektus obligasi pada saat diterbitkan. Carinya memang tidak mudah, tapi seharusnya ada. Kemudian di laporan keuangan, setahu saya juga ada. Anda hanya perlu mencari dengan lebih detail pada bagian penjelasan laporan keuangan.
Terima kasih
LikeLike
Pak saya mahasiswa yang bingung untuk mencari data harga obligasi korporasi harian dari tahun 2012-2016 khusus sektor properti, dimana ya pak cari data yg mudah dan gratis. Soalnya IBPA susah daftar dan saya bingung pak. Mohon bantuannya dan terima kasih.
LikeLike
Selamat malam Pak Ary,
Anda bisa mencoba bertanya ke Bursa Efek Indonesia atau IBPA.
Terima kasih
LikeLike