Salah satu kelemahan dalam Sharpe, Treynor dan Sortino ratio adalah di interprestasi bagi masyarakat awam. Apa artinya 0.0812 ? Kemudian jika 0.21 lebih bagus dari 0.18, apakah itu berarti returnnya lebih baik?
Untuk mengatasi hal tersebut, pada tahun 1997, Kakek dan Cucu Modigliani menggunakan metode Portofolio Adjusted Return (PAR) untuk mengatasi masalah interprestasi pada metode di atas. Karena itu dinamakan M2 Measures PAR.
Bisa dikatakan M2 adalah pengembangan dari Sharpe Ratio. Jadi dari Sharpe Ratio, diasumsikan jika disesuaikan dengan standar deviasi pasar dan risk, maka itu setara dengan return berapa persen. Peringkat berdasarkan Sharpe ratio dan M2 akan selalu sama.
Rumus M2 juga sangat sederhana yaitu : Sharpe Ratio x Standar Deviasi Pasar + Risk Free
Untuk cara perhitungan dan Excel latihan adalah sebagai berikut https://1drv.ms/x/s!AqGLEdnaA8lxgmCfGodiRKFtUY0Y
Rudiyanto 
Maaf pak, saya tidak bisa mendownload file excel nya ya?
LikeLike